岁末将至，回望保险业的2023年，人身险利率费率接连调整；车险“巩固、优化、创新”的综合改革持续推进;健康险市场多次被纠偏;一系列监管“组合拳”致力规范、促进市场发展。

撑起寿险大卖的两大利器——3.5%预定利率和重归“C位”的银保渠道都处于变化之中，这背后，也是监管对于利率和费用的控制。

监管力推银保渠道降费背后，重要的原因是保险公司在负债端和资产端不断承压。

近两年，保险公司在持续进行个险渠道转型，保险代理人流失个险渠道承压的同时，银保渠道成为保费增长的主力军。尤其是今年，3.5%预定利率的增额终身寿险停售前，银保渠道保费快速增长。

以头部险企为例，上半年中国人寿银保渠道总保费达620.66亿元，同比增长45.7%;平安寿险及健康险银保渠道实现规模保费收入268.43亿元，同比增长61.71%。

不过，银保渠道火热，其背后的负债成本和手续费率也水涨船高。根据监管规定，一家银行网点只能销售3家保险公司的产品，不同险企对于银行网点的竞争推高了手续费，也就是业界所说的“拼手续费”。有业内人士向北京商报记者透露，以5年缴的保险产品为例，一些网点多、零售业务强的大银行，在部分竞争激烈地区的手续费率甚至能达到40%。

从投资端来看，在利率持续下行的背景下，3.5%或3.0%的预定利率，叠加高企的费用率，无疑会让保险公司面临利率和费用的双重压力。《中国保险资产管理业发展报告(2023)》显示，行业综合投资收益率分布整体集中在3%以内，14%机构投资收益甚至出现负值。

此外，从费用方面来看，过高的手续费支出无疑也会带来费差损。精算云笔记主笔、中国精算师Kenny表示，近年来，由于个险渠道业绩不断下滑，导致银保渠道费用竞争有所抬头。过往保险行业利润高度依赖于利差贡献，各家公司或多或少都存在一定的费差损。但是近两年投资收益率下滑明显，利差益越来越难，就会出现亏损。

《中国保险业风险评估报告2023》提到，人身险行业转型仍处于攻坚克难阶段。一是渠道和价值均面临挑战。渠道方面，行业积极探索代理人渠道转型，但转型周期较长，业务层面有待持续改善。随着代理人渠道发展遭遇瓶颈，银邮渠道再度成为竞争焦点，手续费率上行进一步推高了负债成本。价值方面，受高价值率产品的保费规模下降等因素影响，部分公司新业务价值逐年下降。

随着银保渠道手续费不断走高，不仅加大了保险公司的费用压力，银保“小账”等行业乱象也随之而来，监管机构不得不着手规范市场管理。IPG中国首席经济学家柏文喜表示，如果银保渠道的佣金费率持续走高，保险公司的负债成本将继续上升，监管机构采取措施降低银保渠道的佣金费率，以控制保险公司的负债成本，保持保险市场的稳定发展。

从成效来看，金融监管总局人身保险监管工作相关负责人在2023年三季度银行业保险业数据信息新闻发布会上回答记者提问时表示，绝大多数银保业务的银行已与保险公司按照报行合一重新签约。初步估算，银保渠道的佣金费率较之前平均水平下降了约30%左右。